箱型理論，是把價格在一段時間內來回的高低點，框成一個「箱子」：箱頂是壓力、箱底是支撐；價格帶量突破箱頂，代表新的上漲可能啟動，買進並把停損放在箱底；之後價格若進入更高的新箱子，就把停損上移到新箱子的箱底，一階一階往上，直到最後一個箱底被跌破才出場。這個方法源自 Nicolas Darvas，重點不是在箱子裡低買高賣，而是箱型要配趨勢，順著方向、突破才買。本文整理箱子怎麼畫、突破怎麼進場、階梯式移動停利怎麼算，並說明它的限制與在台指期的用法。
📌 重點先看
- 箱型：價格在一段區間來回，上緣是箱頂（壓力）、下緣是箱底（支撐）；行情是「從一個箱走到下一個箱」。
- 重點不是箱內低買高賣，而是箱型要配趨勢：趨勢向上時，帶量突破箱頂才是買點；趨勢向下的箱型不是買點。
- 買進後停損放箱底下方；進入新箱型，就把停損上移到新箱底（階梯式移動停利），直到最後一個箱底被跌破才全部出場。
- 假設例（指數約 48,000）：48,525 買進、停損 47,975（風險 550 點）；價格走到第三個箱，停損上移到 49,975，被停損仍有 +1,450 點。
- 箱寬決定停損距離與口數；假突破、盤整期與箱太窄時會失靈。文中數字為假設情境，不是報酬保證。
最後更新：2026/10/03
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📦 箱型理論是什麼？箱頂與箱底怎麼來
價格不會一路直線上漲或下跌，而是在一個區間裡震盪一陣子，再突破去下一個區間。把這個區間框起來，就是「箱子」。Darvas 是因為「買在箱頂、停損在箱底」而屢屢失敗，檢討後才發展出這套方法：
| 位置 | 為什麼會有壓力或支撐 | 怎麼解讀 |
|---|---|---|
| 箱頂（壓力） | 先前在這裡買進被套牢的人，等解套就賣；也有人在高點獲利了結 | 價格碰到箱頂常回落；帶量突破，代表賣壓被消化 |
| 箱底（支撐） | 曾在這裡出現買盤，可能有人護盤、技術派也會跟進買 | 價格碰到箱底常反彈；跌破，代表多方失敗 |
| 箱內 | 多空拉鋸，方向不明 | 沒有好的進場點，關鍵位置才有意義 |
所以箱型不是叫你在箱子裡低買高賣，而是用來判斷：價格有沒有離開這個箱子，往哪一邊走。口訣是「趨勢為先、型態為要、價格為主、指標為輔」。
✏️ 箱子怎麼畫？三個檢查點
- 先確認有一段整理：至少要有兩次碰到箱頂、兩次碰到箱底，區間才算成形；整理越久、箱子越成熟，突破後的意義越大。
- 用「影線」還是「實體」都可以，但要一致：用最高、最低點畫箱，箱較寬、停損較遠；用收盤價畫箱，箱較窄，但容易被影線刺破。選一種，用同一種標準畫每一個箱。
- 先看大方向：價格在上升趨勢（例如站上長均線且均線上揚），向上突破才是買點；跌破趨勢帶就放棄買進，不因為便宜而買。
箱型與支撐壓力的關係，也可以參考期貨指數交易的五大招｜當沖進場點全攻略！裡開盤區間的用法。
🚪 突破怎麼買？停損放哪裡？
向上突破的買點，最好有成交量配合：要消化箱頂的套牢賣壓，量沒出來的突破容易是假突破；向下跌破則量大量小都可以。買進的同時就要設好初始停損，位置放在箱底下方一點點（或突破點附近，較保守），因為價格如果跌回箱子、甚至跌破箱底，代表突破失敗。
不方便盯盤的人，可以把買單預掛在突破價上方，價格經過就成交，成交後立刻設停損。箱寬決定停損距離，也決定能下幾口。以指數約 48,000 點（貼近 2026 年 10 月現況）、臺股期貨每點 200 元與小型臺指每點 50 元（期交所契約規格）、單筆風險 2 萬元為例，箱底下方留 25 點、進場在箱頂上方 25 點：
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
| 箱寬（箱頂 − 箱底，點） | 停損距離（進場到箱底下方 25 點） | 臺股期貨每口最壞損失 | 小型臺指每口最壞損失 | 單筆風險 2 萬元最多幾口（臺股期貨／小型臺指） |
|---|---|---|---|---|
| 250 | 300 | 60,000 元 | 15,000 元 | 0 口／1 口 |
| 500 | 550 | 110,000 元 | 27,500 元 | 0 口／0 口 |
| 1000 | 1050 | 210,000 元 | 52,500 元 | 0 口／0 口 |
箱子越寬，停損越遠，能下的口數越少。在現在的指數水準，一天波動常有六百點，箱寬 500 點並不寬，但一口臺股期貨的最壞損失就是 11 萬元，遠超過 2 萬元的預算；連小型臺指也要 2.75 萬元，同樣超出，只能找較窄的整理區、用較小的箱寬進場，或乾脆不做這一筆；不要為了做而把單筆風險放大。保證金是另一道關卡，口數還要看帳戶權益與維持率，以期貨商公告為準。單筆風險怎麼訂，可以看交易就怕沒風控！每筆只賠 2% 的交易生存法則。
🪜 階梯式移動停利：從箱到箱，停損一階一階上移
只控制虧損還不夠：勝率約一半時，手續費、稅與滑價會慢慢吃掉本金，所以要「賺的比賠的大」，而抱得住獲利的方法，就是階梯式移動停利。做法是：停損先放在箱底；價格進入新的整理區（新的箱），就把停損上移到新箱底；再進入下一個箱，再上移；直到最後一個箱底被跌破，才全部出場。用假設數字算一次（臺股期貨，每口）：
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
| 階段 | 價格與箱型（假設） | 停損位置 | 此時被停損，每口損益（點） |
|---|---|---|---|
| 買進 | 突破箱一箱頂 48,500，在 48,525 買進 | 箱一箱底下方 25 點：47,975 | -550 |
| 進入第二個箱 | 價格走出新的整理區，形成第二個箱（箱底 49,000、箱頂 49,500） | 上移到第二箱箱底下方 25 點：48,975 | +450 |
| 進入第三個箱 | 價格再突破第二個箱，形成第三個箱（箱底 50,000） | 上移到第三箱箱底下方 25 點：49,975 | +1450 |
這個例子的初始風險是 550 點，價格走到第三個箱之後，即使回落被停損，仍有 +1450 點；如果價格繼續走，停損就繼續上移。階梯式移動停利的代價，是行情回檔到箱底附近時會被洗出場，賺不到最後一段；好處是不用預測頭部在哪裡，只要「最後一個箱底被跌破」。用電腦或條件單，可以參數化，例如「最近 15 根 K 棒低點再下 1％」當移動停利。另一種移動停利，是用均線，可以看用均線控盤，3步驟帶您創造巨大獲利！。
加碼也可以照箱型的節奏：只在賺錢時加碼，例如價格突破第二個箱頂時再加一口，並把總風險維持在原本的預算內；看錯時只有一口，看對時有多口，賺賠比才拉得開。加碼的算法，可以看期貨當沖老是賺小賠大？進場-加碼-走，翻轉你的獲利結構。
⏱️ 用在台指期：開盤區間當箱子
箱型的想法也能縮小到日內。常見的做法是取開盤後前幾根 5 分 K（例如 08:45～09:05）的高低點當「箱子」，向上突破偏多、向下跌破偏空；區間越短，越快進場，但越容易假突破。突破進場後，停損放在箱子另一端外側；不想留倉，就設好收盤前出場。臺股期貨日盤為 08:45～13:45（到期月份契約最後交易日 13:30），時間以期交所公告為準。開盤定多空與跳空後的劇本，可以看期貨指數交易的五大招｜當沖進場點全攻略！。
🚧 箱型理論的限制
| 情境 | 為什麼會失靈 | 怎麼處理 |
|---|---|---|
| 假突破 | 突破箱頂後很快跌回箱內 | 停損放箱底或突破點；突破後回測守住再進；假突破時越早出場越好 |
| 盤整期 | 箱子很窄、來回很快，停損一再被打到 | 箱太窄、區間太短的盤整，少做或縮小口數 |
| 逆勢的箱 | 趨勢向下時的箱型不是買點，箱底也可能被跌破 | 先看大方向，跌破趨勢帶就放棄買進 |
| 突破沒有量 | 缺乏成交量的突破，容易是假突破 | 向上突破要帶量，沒有量就觀望 |
| 成本累積 | 頻繁進出，手續費與稅累積 | 把交易成本算進賺賠比，越做越長、越少進出 |
這些都不是保證：箱型是判斷方向與位置的工具，賺錢仍取決於停損、部位與出場。另一個常被拿來對照的方法是海龜交易法則，兩者都是突破系統，可以看海龜交易法則是什麼？進場、停損、加碼、出場規則整理。
❓ 常見問題
❓ 箱型理論是什麼？
❓ 箱型怎麼畫才對？
❓ 突破箱頂需要有量嗎？
❓ 箱型理論的停損放哪裡？
❓ 什麼是階梯式移動停利？
❓ 箱型理論可以用在台指期當沖嗎？
資料來源：箱型理論為公開的技術分析方法整理（Nicolas Darvas 提出）；臺灣期貨交易所：臺股期貨契約規格（每點 200 元、交易時間；2026/09/26 查閱）。手續費、期交稅與保證金以期貨商及期交所公告為準；表格為本站假設情境，不含手續費、期交稅與滑價，非報酬保證。
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