除權息是什麼？除權與除息差異說明

除權息是「除權」與「除息」的合稱，分別對應公司發放股票股利與現金股利時，股價相應調整的機制。這篇文章說明除權與除息各自的計算方式與差異。

📖 除息是什麼？

除息是公司發放「現金股利」時，股價依配息金額做相應調整的機制。除息日當天，股價的參考價格會扣除每股配發的現金股利金額。

📖 除權是什麼？

除權是公司發放「股票股利」時，股價依股票股利比例做相應調整的機制，同時投資人持有的股數會增加。

🔀 除權息（同時配發現金與股票股利）

如果公司同一次同時發放現金股利與股票股利，就稱為「除權息」，股價會同時反映除權與除息的雙重調整，計算邏輯是先後將兩種調整效果一併計入參考價的計算公式中。實務上，多數投資人會直接統稱這類股價調整事件為「除權息」，不論公司實際上是單獨除權、單獨除息，還是兩者同時發生。

📅 除權息日、基準日是什麼時候決定的？

公司會先公告股東會或董事會通過的股利分派方案，接著訂出「除權息交易日」（股價開始反映調整的日期）與「停止過戶日／基準日」（認定股東名冊、決定誰有資格領取股利的日期）。投資人必須在基準日之前完成買進並完成T+2交割入帳，才會被列入有資格領取股利的股東名冊中。

❓ 常見問題

Q1：除權息當天，股價會直接變低，代表投資人的資產變少了嗎？
不是。股價調降只是把即將發放的股利先從股價中扣除，投資人同時會領到對應的現金股利或增加的股數，資產總額在除權息當下理論上不會因此改變，詳見除權息前後，股價與投資人資產的變化說明。

Q2：除權息後股價一定會漲回原價嗎？
不一定，股價能否回到除權息前的水準（即「填權」「填息」），取決於市場對這檔標的後續表現的預期，並非除權息機制本身保證的結果。

Q3：所有股票每年都會除權息嗎？
不一定，除權息的前提是公司股東會通過股利分派決議，如果公司當年度沒有配發股利，就不會有除權息事件。

Q4：ETF也有除息、除權嗎？
ETF多數只發放現金股利（除息），較少見發放股票股利（除權）的情況，但實際仍依各檔ETF的配息政策而定。

Q5：除權息的日期是公司自己決定的嗎？
除權息交易日、基準日等日期，是公司依股東會或董事會決議的股利分派時程，並配合證券交易所的相關作業規定後對外公告，投資人可以在公司公告或證交所公開資訊中查詢確切日期。

Q6：除權息一年只會發生一次嗎？
不一定，傳統上多數公司每年除權息一次，但部分ETF或公司採季配、月配等較高頻率的配息方式，除息機制會依配息頻率對應發生多次。

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以上內容為一般性知識說明，不構成投資建議，實際交易請自行評估風險或洽詢專業意見。