多頭排列是指短天期均線在上、長天期均線在下，由上往下依序是 5 日線、10 日線、20 日線、60 日線，代表一週、兩週、一個月、一季的價格都在上漲、趨勢偏多；空頭排列則完全相反。多頭排列只是「確認」趨勢已經形成，不是「預測」還會再漲多久。本文用證交所加權指數 2025 年以來 437 個交易日實算，看 16 次多頭排列各撐多久、結束時漲跌多少。
📌 重點先看
- 定義：多頭排列＝5 日線＞10 日線＞20 日線＞60 日線（60 日線就是季線）；空頭排列＝順序相反；其餘叫糾結。
- 2025/1/2～10/22 共 437 個交易日：多頭排列 224 天（51％）、空頭排列 24 天（5％）、糾結 189 天（43％）。
- 16 次多頭排列中位數只撐 11 個交易日，6 次不到 8 天，7 次結束時指數比開始時低；最長一次 39 天。
- 最近一次：9/22～10/14 共 14 天，10/15 指數單日跌 1,656 點，5 日線掉到 10 日線之下，排列結束。
- 10/22 收盤 46,041 點，低於 60 日線（季線）46,207 點，5、10、20、60 日線順序已亂，屬於糾結。
最後更新：2026/10/22
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📘 多頭排列、空頭排列是什麼？
均線是一段期間收盤價的平均，期間越短，對價格變動越敏感。理財最錢線《元大看盤室》10/22 這集用一句話說明：短天期到長天期的均線由上往下排，叫多頭排列，意味著一個禮拜、10 天、一個月、一季都在漲才會這樣排；如果一個禮拜、10 天、一個月都在跌，長天期的季線、年線壓在上面，短天期在下面，就是空頭排列（節目說明整理）。
| 狀態 | 均線由上到下的順序 | 白話意思 |
|---|---|---|
| 多頭排列 | 5 日線＞10 日線＞20 日線＞60 日線 | 短中長期價格都在上漲，趨勢偏多 |
| 空頭排列 | 5 日線＜10 日線＜20 日線＜60 日線 | 短中長期價格都在下跌，上方均線形成壓力 |
| 糾結 | 順序混在一起，沒有固定排列 | 各期間走勢不一致，趨勢不明、常見於盤整或轉折 |
常用的 5、10、20、60 日線，大約對應週線、雙週線、月線、季線。均線的種類與計算（SMA、EMA 等）可以看均線種類差在哪，月線、季線怎麼用可看MA 均線是什麼。
🧮 怎麼判斷？用加權指數實算四條均線
判斷步驟只有三步：①算出 5、10、20、60 日均線；②把四個數字由大到小排；③看順序是不是剛好等於 5、10、20、60 或剛好相反。下表是加權指數幾個關鍵日期的實算結果（來源：證交所〈發行量加權股價指數歷史資料〉，本站計算）：
| 日期 | 收盤 | 5 日線 | 10 日線 | 20 日線 | 60 日線 | 狀態 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10/12 | 49,302 | 49,591 | 48,838 | 47,794 | 45,788 | 多頭排列 |
| 10/14 | 48,626 | 49,078 | 48,969 | 47,986 | 45,932 | 多頭排列 |
| 10/15 | 46,970 | 48,510 | 48,872 | 48,041 | 46,008 | 糾結 |
| 10/22 | 46,041 | 46,631 | 47,571 | 48,072 | 46,207 | 糾結 |
可以看到：10/12、10/14 四條線由大到小依序是 5、10、20、60，是多頭排列；10/15 指數單日下跌 1,656 點，5 日線 48,510 掉到 10 日線 48,872 之下，排列就中斷了。
📊 2025 年以來：多頭排列佔了多少天？
| 狀態 | 天數 | 佔 437 個交易日 |
|---|---|---|
| 多頭排列 | 224 | 51.3％ |
| 糾結 | 189 | 43.2％ |
| 空頭排列 | 24 | 5.5％ |
加權指數在這段期間從 2025 年初的 2 萬多點漲到 4 萬多點，所以多頭排列約佔一半；空頭排列只出現 4 段，合計 24 天，集中在 2025 年 3～4 月（含 4 月初的關稅衝擊）與 2026 年 8 月初。
| 空頭排列區間 | 天數 | 起始收盤 | 結束收盤 | 起訖漲跌 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/3/12～3/20 | 7 | 22,278 | 22,377 | +0.4％ |
| 2025/3/28～4/16 | 12 | 21,603 | 19,468 | -9.9％ |
| 2025/4/23～4/25 | 3 | 19,639 | 19,873 | +1.2％ |
| 2026/8/3～8/4 | 2 | 43,386 | 43,361 | -0.1％ |
🔍 16 次多頭排列各撐多久？
下表把 2025 年以來每一次多頭排列（連續出現的天數算一次）列出來，並計算「第一天收盤到最後一天收盤」的漲跌：
| # | 區間 | 天數 | 起始收盤 | 結束收盤 | 起訖漲跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2025/1/8～1/13 | 4 | 23,407 | 22,488 | -3.9％ |
| 2 | 2025/2/10～2/26 | 13 | 23,252 | 23,403 | +0.6％ |
| 3 | 2025/6/12～6/19 | 6 | 22,288 | 22,004 | -1.3％ |
| 4 | 2025/6/26～7/9 | 10 | 22,492 | 22,527 | +0.2％ |
| 5 | 2025/7/11～8/20 | 29 | 22,751 | 23,625 | +3.8％ |
| 6 | 2025/8/28～9/1 | 3 | 24,236 | 24,072 | -0.7％ |
| 7 | 2025/9/9～11/6 | 39 | 24,855 | 27,899 | +12.2％ |
| 8 | 2025/12/5～12/15 | 7 | 27,981 | 27,867 | -0.4％ |
| 9 | 2025/12/24～2026/2/3 | 28 | 28,372 | 32,195 | +13.5％ |
| 10 | 2026/2/10～3/5 | 10 | 33,073 | 33,673 | +1.8％ |
| 11 | 2026/4/10～5/15 | 25 | 35,418 | 41,172 | +16.2％ |
| 12 | 2026/5/25～6/9 | 12 | 43,644 | 44,704 | +2.4％ |
| 13 | 2026/6/17～6/26 | 7 | 45,877 | 44,572 | -2.8％ |
| 14 | 2026/7/6～7/9 | 4 | 46,556 | 45,355 | -2.6％ |
| 15 | 2026/8/27～9/14 | 13 | 45,975 | 45,863 | -0.2％ |
| 16 | 2026/9/22～10/14 | 14 | 47,800 | 48,626 | +1.7％ |
統計結果：
🔧 本站計算
- 16 次的天數中位數是 11 天，最短 3 天、最長 39 天；6 次不到 8 天。
- 有 7 次「結束收盤」比「起始收盤」還低；若在排列出現當天收盤進場、排列中斷當天收盤出場，16 次中有 10 次虧損（歷史統計與假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同）。
- 撐最久的 4 次（25～39 天）起訖漲跌分別是 +12.2％、+3.8％、+13.5％、+16.2％，較大的漲幅多出現在撐得比較久的幾次，但排列出現時，事前無法知道這次會撐多久。
- 排列出現第一天的收盤，往後 20 個交易日（已滿 20 日的 15 次）有 11 次上漲、4 次下跌，範圍從 -7.0％ 到 +18.0％。
⚠️ 多頭排列是「確認」，不是「預測」
均線是用過去收盤價算出來的，所以排列必然落後價格。以最近這次為例：9/22 出現多頭排列時，指數已經從 7/30 收盤 39,933 點回升到 47,800 點，排列維持 14 天（9/22～10/14），起訖只有 +1.7％（47,800 點到 48,626 點），接著 10/15 一根長黑就結束。
| 常見誤解 | 實際情況 |
|---|---|
| 多頭排列出現就是買點 | 排列是漲了一段之後才確認，16 次裡有 6 次撐不到 8 天，等到確認時進場可能已經偏晚 |
| 多頭排列結束就是賣點 | 排列結束只代表最短均線跌回中期均線之下，可能是回檔、也可能是轉弱，要看有沒有跌破季線、成交量與其他指標 |
| 均線越多越準 | 均線條數越多，訊號越慢；日線、週線的結論有時不同，要先決定自己看的週期 |
| 個股和大盤排列一樣 | 大盤與個股、電子股與金融股可以各走各的，節目也提到體感與指數表現可能不一致，指數不等於每一檔 |
🧭 現在在哪裡？10/22 的均線排列（截至 2026/10/22）
10/22 加權指數收盤 46,041 點，各均線為：5 日線 46,631、10 日線 47,571、20 日線 48,072、60 日線 46,207。由大到小是 20 日線、10 日線、5 日線、60 日線，順序不是 5、10、20、60，也不是反過來，所以是糾結；而且收盤已經低於 60 日線（季線）166 點。
| 觀察項目 | 10/22 結果 |
|---|---|
| 5 日線 vs 10 日線 | 5 日線 46,631 低於 10 日線 47,571，短線轉弱 |
| 收盤 vs 季線（60 日線） | 收盤 46,041 低於季線 46,207（差 166 點） |
| 60 日線方向 | 10/21 為 46,167，10/22 為 46,207，季線仍在緩升 |
| 排列狀態 | 糾結（上次多頭排列最後一天是 10/14） |
這不是預測。糾結代表各期間走勢不一致，後面可能回到多頭排列，也可能走向空頭排列；2025 年以來的 4 次空頭排列，都曾經先經歷糾結。可以搭配KD、乖離率與OBV 能量潮觀察，並先設好停損。
⚙️ 怎麼使用？
| 身分 | 可以怎麼用 | 要小心 |
|---|---|---|
| 長期投資人（定期定額） | 多頭排列、糾結、空頭排列都不是停扣或加碼的唯一依據；基本做法可先看定期定額 vs 單筆買進 | 不要因為排列結束就一次賣光，也不要因為排列出現就一次重押 |
| 波段交易者 | 把多頭排列當作「順勢過濾」：排列期間只找順勢機會，並用移動停利管理出場 | 排列結束時價格往往已經回檔一段，停損要事先決定 |
| 期貨交易者 | 順勢操作是常見做法，但槓桿會放大回檔；先算好台指期貨保證金 | 排列結束有時伴隨單日大跌（例如 10/15 跌 1,656 點），隔夜跳空風險要評估 |
❓ 常見問題
❓ 多頭排列是什麼？
❓ 空頭排列是什麼？
❓ 多頭排列出現後會繼續漲嗎？
❓ 均線要用哪幾條來判斷排列？
❓ 多頭排列結束就要賣嗎？
資料來源：理財最錢線（元大投顧）〈颱風攪局，台股、台積電跌破季線！全球「黑天鵝」恐在歐洲出現？若修正未結束……〉；指數資料：證交所〈發行量加權股價指數歷史資料〉（2024/01/02～2026/10/22，本站計算，查詢日 2026/10/24）
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