期望值，是「每做一筆交易，長期平均會賺或賠多少」；賺賠比，是「平均每筆賺的，是平均每筆賠的幾倍」。兩者放在一起，就能回答一個常見的問題：勝率只有三成，也能賺錢嗎？答案是可以，只要賺賠比夠大。公式很簡單：期望值 ＝ 勝率 × 平均獲利 − 敗率 × 平均虧損；損益兩平勝率 ＝ 1 ÷ （1 ＋ 賺賠比）。但公式背後有幾個常被忽略的事實：連續虧損不罕見、期望值要大樣本才看得出來、交易成本會吃掉期望值。本文用勝率與賺賠比的期望值表、連虧機率、100 筆的隨機模擬與回本表，把這些算出來。
📌 重點先看
- 期望值＝勝率×平均獲利−敗率×平均虧損；損益兩平勝率＝1÷(1＋賺賠比)；賺賠比 3:1 時約 25％，5:1 時約 16.7％（不計成本）。
- 勝率 30％、賺賠比 3:1、每筆成本 0.1 個風險單位，期望值約 +0.10（不計成本為 +0.20）：長期為正，但連虧很常見——100 筆內至少出現一次連虧 10 次的機率約 58％。
- 隨機模擬 100 筆（每筆風險 1％）：勝率 30％、賺賠比 3:1，資金中位數約 1.09 倍，但仍有約 30％ 的機率 100 筆後是虧損。
- 損失越小越容易回本：虧 10％ 要賺 11.1％，虧 50％ 要賺 100％，虧 90％ 要賺 900％。
- 期望值需要大樣本，成本會吃掉它；勝率與賺賠比會隨盤型改變。表格與模擬為假設情境，不是報酬保證。
最後更新：2026/10/03
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🧮 賺賠比、期望值、損益兩平勝率：三個公式
- 賺賠比 ＝ 平均每筆獲利 ÷ 平均每筆虧損（例如停損 75 點、停利 225 點，賺賠比 3:1）。
- 期望值 ＝ 勝率 × 平均獲利 − 敗率 × 平均虧損；以「每筆賠 1 個風險單位」為單位，就是 勝率 × 賺賠比 − 敗率。
- 損益兩平勝率 ＝ 1 ÷ （1 ＋ 賺賠比）；含成本時，每筆成本 c 個風險單位，則為 （1 ＋ c）÷（1 ＋ 賺賠比）。
賺賠比越大，需要的勝率越低：
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
| 賺賠比 | 損益兩平勝率（不計成本） | 含每筆成本 0.1 個風險單位 |
|---|---|---|
| 0.5 : 1 | 66.7％ | 73.3％ |
| 1 : 1 | 50.0％ | 55.0％ |
| 2 : 1 | 33.3％ | 36.7％ |
| 3 : 1 | 25.0％ | 27.5％ |
| 5 : 1 | 16.7％ | 18.3％ |
再看勝率與賺賠比一起變動時的期望值（每筆成本 0.1 個風險單位，正數表示長期為正）：
| 勝率 ＼ 賺賠比 | 0.5 : 1 | 1 : 1 | 2 : 1 | 3 : 1 |
|---|---|---|---|---|
| 30％ | -0.65 | -0.50 | -0.20 | +0.10 |
| 40％ | -0.50 | -0.30 | +0.10 | +0.50 |
| 50％ | -0.35 | -0.10 | +0.40 | +0.90 |
| 60％ | -0.20 | +0.10 | +0.70 | +1.30 |
| 70％ | -0.05 | +0.30 | +1.00 | +1.70 |
看表可以看出：勝率 70％ 的人，如果賺賠比只有 0.5:1，期望值是負的（-0.05）；勝率只有 30％ 的人，賺賠比 3:1，期望值卻是正的（+0.10）。勝率高不代表賺錢，賺的那幾次要夠大。期望值的另一個提醒：成本會吃掉它。賺賠比 1:1、勝率 50％ 時，不計成本剛好打平，但每筆成本 0.1 個風險單位，期望值就變成 -0.10。
😵 連續虧損有多常見？
期望值為正，不代表不會連虧。勝率越低，連續虧損越常見。下表是連虧機率（假設每筆獨立）：
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
| 勝率 | 連虧 5 次的機率（任一組 5 筆） | 連虧 10 次的機率 | 100 筆內至少出現一次連虧 10 次的機率 |
|---|---|---|---|
| 30％ | 16.8％ | 2.8％ | 58.0％ |
| 40％ | 7.8％ | 0.6％ | 20.5％ |
| 50％ | 3.1％ | 0.1％ | 4.4％ |
勝率 30％ 的人，連虧 10 次的機率約 2.8％，聽起來很低，但 100 筆交易裡至少出現一次的機率約 58％——這是要事先準備好的常態，不是意外。所以低勝率的做法，必須把單筆風險控制得夠小，並且有心理準備；單筆風險的算法，可以看交易就怕沒風控！每筆只賠 2% 的交易生存法則。
🎲 100 筆交易的結果會是什麼樣子？
期望值是「長期平均」，實際走一遍 100 筆，結果會有很大的差異。用電腦隨機模擬 5,000 次，每筆風險為當時資金的 1％（複利），每筆成本 0.1 個風險單位：
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
| 設定（每筆風險 1％，每筆成本 0.1 個風險單位） | 期望值（每筆） | 100 筆後資金中位數 | 5％～95％ 區間 | 100 筆後虧損的機率 | 最大回落中位數（90％ 分位） |
|---|---|---|---|---|---|
| 勝率 30％、賺賠比 3:1 | +0.10 | 1.09 倍 | 0.82～1.43 倍 | 30％ | 15％（24％） |
| 勝率 40％、賺賠比 1:1 | -0.30 | 0.74 倍 | 0.63～0.86 倍 | 100％ | 28％（36％） |
| 勝率 50％、賺賠比 1:1 | -0.10 | 0.90 倍 | 0.77～1.06 倍 | 87％ | 15％（24％） |
| 勝率 30％、賺賠比 2:1 | -0.20 | 0.81 倍 | 0.66～1.00 倍 | 95％ | 24％（34％） |
勝率 30％、賺賠比 3:1，期望值為正，資金中位數約 1.09 倍，但 5％～95％ 的區間很寬（0.82～1.43 倍），且仍有約 30％ 的機率在 100 筆後是虧損；最大回落的中位數約 15％。也就是說，期望值為正，只在筆數夠多時才會顯現，短期結果可能離期望值很遠。再看勝率 50％、賺賠比 1:1 的設定：不計成本打平，加上成本後期望值為負，100 筆後虧損的機率約 87％。這是隨機模擬，假設每筆獨立、勝率與賺賠比固定，真實市場不會這麼乾淨。
🪜 為什麼要先求「損失小」？回本表
賺賠比的前提是「賠得小」。損失越大，回本需要的報酬越不成比例：
| 虧損 | 回本需要的報酬 |
|---|---|
| -1％ | +1.0％ |
| -2％ | +2.0％ |
| -5％ | +5.3％ |
| -10％ | +11.1％ |
| -20％ | +25.0％ |
| -30％ | +42.9％ |
| -50％ | +100.0％ |
| -70％ | +233.3％ |
| -90％ | +900.0％ |
虧 10％ 只要賺 11.1％ 就回本，虧 50％ 要賺 100％，虧 90％ 要賺 900％。所以單筆損失要小、累積虧損到一定程度要暫停交易。拉開賺賠比的做法，主要是停損小、抱得住、賺錢才加碼，可以看期貨當沖老是賺小賠大？進場-加碼-走，翻轉你的獲利結構與移動停利怎麼設？六種方法、參數選法與出場算例。
🚧 期望值的限制
- 需要大樣本：10 筆、20 筆的結果沒有統計意義；至少要有一百筆以上的紀錄，才能估計自己的勝率與賺賠比。
- 勝率與賺賠比會隨盤型改變：趨勢盤與盤整盤的表現差很多，要分開統計，可以看今天是趨勢盤還是盤整盤？判斷方法與對應的做法。
- 成本會吃掉期望值：手續費、期交稅與滑價，短線交易占比更高；要把它算進賺賠比。
- 不是每筆都獨立：連續虧損時人容易情緒化、加大部位，實際的連虧比理論更難熬。
- 紀錄要真實：只挑賺錢的單子來算，會高估期望值。
❓ 常見問題
❓ 賺賠比是什麼？怎麼算？
❓ 期望值怎麼算？
❓ 勝率三成真的能賺錢嗎？
❓ 損益兩平勝率怎麼算？
❓ 要幾筆交易才看得出期望值？
❓ 提高賺賠比有哪些方法？
資料來源：期望值、賺賠比與損益兩平勝率為通用的算式；模擬為本站以隨機亂數（假設每筆獨立、勝率與賺賠比固定、每筆風險為當時資金的 1％、複利）產生，不含手續費、期交稅與滑價的真實差異，非報酬保證。
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