海龜交易法則，是 1980 年代交易員 Richard Dennis 與 William Eckhardt 訓練新手交易員時使用的一套機械化順勢規則：用 20 日或 55 日的高點突破進場，以 ATR（平均真實波幅，海龜稱為 N）決定部位大小與 2N 的停損，價格每上漲 0.5N 加碼一個單位（最多 4 個），再用 10 日或 20 日低點的跌破出場。它的核心不是預測行情，而是一套「市場、部位大小、進場、停損、出場、加碼」全部事先寫好的完整系統。本文整理規則，用小型臺指算一次部位大小與加碼後的最壞損失，並說明原版規則放到台指期會遇到的限制。
📌 重點先看
- 海龜法則是一套完整的機械化順勢系統：市場、部位大小、進場、停損、出場、加碼，全部事先訂好。
- 進場：系統一（20 日高點突破，偏短）、系統二（55 日高點突破，偏長）；出場：跌破 10 日（系統一）或 20 日（系統二）低點。
- N＝近 20 日 ATR；一個單位＝帳戶 1％ 的波動；停損 2N；每漲 0.5N 加一個單位，最多 4 個。
- 假設例：指數約 48,000、N＝650 點、帳戶 1,000 萬，小型臺指一個單位 3 口；加到 4 個單位、價格反轉被停損，最壞約虧 4.9％ 帳戶。
- 原版規則要大資金與長期執行，勝率不高、連續停損是常態；台指期的突破後回檔常很大，本文附常見改法。數字為假設情境，不是報酬保證。
最後更新：2026/10/03
🎯 歡迎加入槓桿全球贏家：【免費模擬帳號】平台熟悉＋真實行情演練
🐢 海龜交易法則是什麼？從一場實驗說起
根據 Trading Blox 公開的《原版海龜規則》網站，1983 年中，Richard Dennis 與朋友 Bill Eckhardt 爭論「偉大的交易員是天生還是後天養成」：Dennis 認為可以教出來，Eckhardt 認為靠天賦。為了驗證，他們公開招募新手，1983 年 12 月底在芝加哥訓練兩週，隔年 1 月開始用小帳戶交易，2 月起 Dennis 為多數學員提供 100 萬美元帳戶。這批學員被稱為「海龜」，四年間合計獲利超過 1 億美元。這個故事真正的重點是：一套寫得夠清楚的規則，可以複製給沒有經驗的人。
要留意兩件事。第一，該網站也提到，後來很少有海龜學員完全照原版規則交易，改動的多半是資金管理而不是進場。第二，規則公開之後，交易圈的共識是：把它當作一類順勢規則與一套完整的範例，而不是不能改的配方。網路上關於海龜的許多數字（起家資金、學員年化報酬等）來自轉述，本文不引用。
🧩 完整系統的六個部分
海龜法則之所以是「完整系統」，是因為它不只講進場點，而是每一個決定都有答案，不留給交易員臨場判斷：
| 部分 | 海龜怎麼做 | 為什麼重要 |
|---|---|---|
| 1. 選市場 | 交易流動性佳、有趨勢的期貨市場，並限制高度相關市場的總部位 | 突破系統靠趨勢賺錢，沒有趨勢的市場只會來回洗 |
| 2. 部位大小 | 用 N（近 20 日 ATR）換算，一個單位＝帳戶 1％ 的波動 | 波動大買少、波動小買多，讓每一筆的風險相近 |
| 3. 進場 | 突破 20 日或 55 日高點（做空則為低點） | 不預測，等價格走出方向 |
| 4. 停損 | 進場價下方 2N；加碼後上移 | 事先知道最壞情況，每筆都可控 |
| 5. 出場 | 跌破 10 日或 20 日低點（做空則為高點） | 讓獲利奔跑，直到趨勢結束才走 |
| 6. 戰術（加碼） | 每漲 0.5N 加一個單位，同一市場最多 4 個 | 只在賺錢時加碼，看對放大、看錯縮小 |
這也是一個提醒：進場點只是六個部分之一。行情發動時，突破、均線、MACD、K 棒等各種訊號都會依序亮起，用哪一種進場並不是勝負關鍵；部位大小、停損、出場與加碼，才決定長期結果。
📈 進場與出場：系統一與系統二
兩套系統都用「唐奇安通道」的概念：取最近 N 天的最高價與最低價，突破就進場。差別在天數：
| 項目 | 系統一（偏短） | 系統二（偏長） |
|---|---|---|
| 進場（做多） | 突破近 20 日最高價 | 突破近 55 日最高價 |
| 進場（做空） | 跌破近 20 日最低價 | 跌破近 55 日最低價 |
| 出場（多單） | 跌破近 10 日最低價 | 跌破近 20 日最低價 |
| 出場（空單） | 突破近 10 日最高價 | 突破近 20 日最高價 |
| 停損 | 進場價下方 2N | 進場價下方 2N |
| 特色 | 訊號多、抱得較短、假突破也多 | 訊號少、抱得較長、可吃大趨勢 |
原版規則還有一個常被略過的細節：系統一的突破，如果上一次系統一的交易是獲利的，就略過這次訊號（「上一筆是賠錢才做」的過濾），目的是避開剛走完趨勢後的假突破。這些細節以《原版海龜規則》文件為準，本文只整理概念。重點不是 10、20、55 這些數字，而是邏輯：突破一段區間的高低點就進，跌破區間的另一端就出；K 棒週期也可以換，日 K、30 分 K、15 分 K 都能套用，只是「20 根」代表的時間不同。
⚖️ 部位大小：用 N 換算，不是想買幾口就幾口
N 就是近 20 日的 ATR（平均真實波幅），代表這個市場一天大約會動多少。海龜的部位大小公式：一個單位的口數 ＝ 帳戶 1％ ÷（N × 每點金額）。波動大（N 大），一個單位就少買；波動小，就多買，讓每個單位的「一天波動」都約等於帳戶的 1％。ATR 的算法可以看進階版ATR指標怎麼用，教你停損停利一次搞定。
以下用 N ＝ 650 點（假設的 20 日 ATR，參考加權指數 2026 年 9 月～10 月初的日波幅）示範，臺股期貨每點 200 元、小型臺指每點 50 元（期交所契約規格）：
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
| 帳戶資金 | 1％ 的資金 | 臺股期貨（每點 200 元）一個單位 | 小型臺指（每點 50 元）一個單位 |
|---|---|---|---|
| 2,000,000 元 | 20,000 元 | 0 口 | 0 口 |
| 4,000,000 元 | 40,000 元 | 0 口 | 1 口 |
| 10,000,000 元 | 100,000 元 | 0 口 | 3 口 |
| 20,000,000 元 | 200,000 元 | 1 口 | 6 口 |
資金 400 萬元時，1％ 只有 4 萬元，連 1 口臺股期貨的一個單位（N × 200 ＝ 130,000 元）都放不下，小型臺指（N × 50 ＝ 32,500 元）也只能放 1 口。指數越高、波動的點數越大，同樣的資金能放的口數就越少。這也是海龜法則常被說「需要大資金」的原因：要買到完整的 4 個單位，帳戶必須夠大。
🛑 停損與加碼：加到 4 個單位，最壞會虧多少？
停損是進場價下方 2N，因為一個單位的風險是帳戶的 1％ 波動，2N 的停損就是帳戶的 2％。加碼則是價格每往有利方向走 0.5N，就加一個單位，同一個市場最多加到 4 個單位；每加一個單位，所有單位的停損都上移到「最近一次進場價下方 2N」。用一個假設的例子算一次：指數 48,000 突破進場，N ＝ 650 點，帳戶 1,000 萬元，一個單位＝ 3 口小型臺指（每點 50 元），進場價依序是 48,000、48,325、48,650、48,975。
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
| 階段 | 所有單位的停損價（最近一次進場價下方 2N） | 此時被停損，合計損益（元） | 占帳戶 |
|---|---|---|---|
| 加到第 1 個單位（進場價 48000） | 46700 | -195,000 | 1.9％ |
| 加到第 2 個單位（進場價 48325） | 47025 | -341,250 | 3.4％ |
| 加到第 3 個單位（進場價 48650） | 47350 | -438,750 | 4.4％ |
| 加到第 4 個單位（進場價 48975） | 47675 | -487,500 | 4.9％ |
看表可以發現：加碼會讓「反轉時的最壞損失」逐步放大——只有一個單位時約 2％，加到 4 個單位、價格反轉，最壞約 4.9％ 的帳戶。這也是為什麼原版規則限制同一市場最多 4 個單位。不同資料對停損上移的細節說明略有差異，實際以原版規則文件為準。
許多人會改用比較保守的做法：每加一個單位，就把停損移到上一個單位的進場價，讓虧損只落在最後一個單位。同樣的四個單位：
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
| 改良做法（停損＝上一個單位的進場價） | 被停損時的合計損益（元） |
|---|---|
| 加到第 2 個單位後，停損放在第 1 個單位的進場價 48000 | -48,750 |
| 加到第 3 個單位後，停損放在第 2 個單位的進場價 48325 | +0 |
| 加到第 4 個單位後，停損放在第 3 個單位的進場價 48650 | +97,500 |
停損越近，最壞損失越小，甚至反轉時仍有獲利；代價是更容易被正常的回檔洗出場。如果價格一路走到 50,900 才跌破 10 日低點出場，四個單位合計會賺 1,447,500 元（假設情境）——這是海龜法則的賺錢方式：多數時候小賠，少數幾次大趨勢賺回來。加碼的其他算法，可以看期貨當沖老是賺小賠大？進場-加碼-走，翻轉你的獲利結構與金字塔買法5大投資重點。
🚧 海龜法則放到台指期，會遇到哪些限制？
《原版海龜規則》是為流動性佳、趨勢明顯的期貨組合設計的。直接放到台指期，有幾個實務上的問題：
| 限制 | 說明 | 常見的處理 |
|---|---|---|
| 資金與保證金 | 一個單位就要 N × 每點金額 ÷ 1％ 的帳戶；4 個單位加滿，保證金占用很高 | 改用小型臺指，減少單位數，或降低每單位的風險比例（例如 0.5％） |
| 突破後回檔大 | 創 20 日、55 日新高才追進，回檔幅度常超過 2N，容易被停損；這是部分交易者對台指期的觀察 | 改成「突破後拉回有撐再進場」，用型態與均線找低買點 |
| 勝率不高 | 突破系統常見多次小停損，要靠少數大趨勢賺回；連續停損是正常現象 | 先用模擬帳號驗證，並接受它的報酬曲線 |
| 假突破 | 區間盤整時，突破常是假突破，反覆被洗 | 搭配趨勢過濾（均線方向、上一筆是否獲利） |
| 需要嚴格執行 | 規則要事先訂好並照做，人為干擾就失去意義 | 用條件單、程式或提醒工具降低人為干預 |
常見的改法是「低買＋小停損＋大移動停利」：不在突破當下追價，而是在拉回、有支撐的位置進場，初始停損取 0.5 倍 ATR，移動停利用最高點往回減 2 倍 ATR；最大損失只與初始停損有關，移動停利放寬才抱得住波段。這和海龜「大停損、被動打到」的想法不同，各有取捨。移動停利的更多做法，可以看用均線控盤，3步驟帶您創造巨大獲利！。
❓ 海龜湯交易策略是海龜交易法則嗎？
不是。「海龜湯」是一種推理遊戲，與交易無關；搜尋「海龜」時兩者常混在一起。本文談的是 1980 年代 Richard Dennis 的海龜實驗與其順勢交易規則。這套規則被公開後，最好的用法不是照抄參數，而是抓精神：進場後立刻設停損、養成移動停利的習慣、只在賺錢時加碼，以及用波動決定部位大小。停損與資金控管的基本觀念，可以看交易就怕沒風控！每筆只賠 2% 的交易生存法則與期貨交易前需先有停損點才有進場點。
❓ 常見問題
❓ 海龜交易法則是什麼？
❓ 系統一和系統二有什麼差別？
❓ 海龜法則的 N 是什麼？怎麼算？
❓ 海龜交易法則適合用在台指期嗎？
❓ 海龜法則的勝率高嗎？
❓ 需要多少資金才能用海龜法則？
資料來源：Trading Blox《原版海龜》網站：海龜故事、海龜系統（2026/09/26 查閱）；臺灣期貨交易所：臺股期貨契約規格（每點 200 元；小型臺指每點 50 元）、保證金一覽表（更新日期 2026/08/12）。範例指數 48,000 點、N＝650 點參考臺灣證券交易所：發行量加權股價指數歷史資料（2026/10/02 收 48,475.74；近 14 日真實波幅平均約 650 點）。規則細節以《原版海龜規則》文件為準；表格為本站假設情境，不含手續費、期交稅與滑價，非報酬保證。
延伸閱讀
⚠️ 風險提示
本文為市場觀察與總體經濟邏輯分析，內容整理並重新詮釋自公開之財經資訊，僅供市場趨勢與投資邏輯參考，不代表本站對特定產業、個股或商品之投資建議，亦不構成買賣邀約。市場瞬息萬變，任何投資決策請自行審慎評估風險。
