股票期貨（Stock Futures）是以個別上市上櫃股票為標的的期貨合約，在台灣期貨交易所掛牌交易。與直接持有股票相比，股票期貨具有槓桿效果，但也有結算日和保證金追繳的特性，兩者在機制上有根本差異。
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股票期貨的基本定義
股票期貨的損益直接連動特定股票的價格走勢。買進股票期貨（做多），若股票上漲，持有者獲利；若下跌，則虧損。賣出股票期貨（做空），邏輯相反。
但與直接買賣股票不同的是：股票期貨持有人不是該公司的股東，不享有投票權，配股配息的處理方式也與直接持股不同（詳見除息調整機制）。
股票期貨 vs 直接買股票
| 比較項目 | 股票期貨 | 直接持股 |
|---|---|---|
| 資金需求 | 保證金（約股票市值的13.5%~15%） | 全額股款 |
| 槓桿 | 有（約6~7倍） | 無 |
| 做空 | 可以直接放空 | 需申請融券，有限制 |
| 到期結算 | 有（每月結算） | 無 |
| 股東身份 | 無 | 是股東 |
| 股息 | 除息日調整合約，不直接領息 | 可領股息 |
| 交易稅 | 期貨交易稅（成交金額的0.0029‰） | 證券交易稅（0.3%） |
台灣股票期貨的主要商品
台灣期貨交易所掛牌的股票期貨標的，涵蓋台灣上市上櫃的主要個股，包含台積電（TSM）、鴻海、聯電等大型股，以及部分ETF。完整清單請查詢：台灣期貨交易所－股票期貨商品一覽
常見問題
股票期貨除息時怎麼處理？ 當標的股票除息時，期貨交易所會調整合約的參考價格（下調除息金額），讓期貨持有人不因除息而出現非正常的損益跳動。這個機制確保期貨持有人不會「因為沒有領到股息而虧損」，但也不會「因為沒有領到股息而獲益」。
現股跟股票期貨完整的交易機制比較，可以參考台股現股跟股票期貨，交易機制差在哪裡這篇文章。
