台指期貨保證金分三種：原始保證金（開倉最低金額）、維持保證金（持倉最低淨值，約為原始的 77％（期交所公告））、追加保證金（淨值跌破維持後需補回原始水位的追繳）。保證金是履約擔保、不是商品價格。這篇用小台假設數字試算「跌多少點會被追繳」，並比較 CFD 的維持率機制。
📌 重點先看
- 原始保證金 = 開倉最低金額；維持保證金 = 持倉最低淨值（約原始 77％）；追加保證金 = 跌破維持後補至原始水位
- 試算（期交所 2026/08/12 公告）：小台原始 175,250、維持 134,500，以 175,250 開倉，下跌 815 點（−40,750 元）即被追繳
- 追繳通常需在次一交易日開盤前補繳，否則可能被強制平倉
- 期貨逐日結算（Mark to Market）
- CFD 機制不同：維持率 < 75％ 只通知（不追繳）、< 50％ 強制平倉
最後更新：2026/10/16
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💡 保證金的功能：履約擔保，不是購買成本
期貨保證金是履約擔保金，代表你願意承擔合約損益，而不是商品本身的購買價格，這也是期貨槓桿的來源：只需繳合約價值的一小部分就能控制整口合約。
📊 三種保證金的定義與關係
| 保證金種類 | 意義 | 觸發時機 |
|---|---|---|
| 原始保證金 | 開倉時帳戶最低需求 | 開新倉前確認 |
| 維持保證金 | 持倉期間帳戶最低淨值（約原始的 77％） | 持有部位時持續監控 |
| 追加保證金 | 淨值低於維持水位需補繳的金額 | 跌破維持保證金後觸發，補至原始水位 |
三種台指期貨的保證金由高至低為：大台 TX > 小台 MTX > 微型 TMF，實際金額由期交所定期公告並依波動調整。三者每點價值見大台、小台、微型台指期貨有什麼不同。
🧮 追繳怎麼發生？試算
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
以 175,250 元淨值開倉 1 口，下跌 815 點 → 損失 40,750 元，淨值降到 134,500 元 → 發出追繳通知
需在期限內（通常次一交易日開盤前）補回原始保證金 175,250 元；未補繳，期貨商有權強制平倉
| 開倉時帳戶淨值（原始保證金的倍數） | 淨值（元） | 到追繳線的緩衝 | 約多少點被追繳 |
|---|---|---|---|
| 100％ | 175,250 | 40,750 元 | 815 點 |
| 150％ | 262,875.0 | 128,375.0 元 | 2,567.0 點 |
| 200％ | 350,500 | 216,000 元 | 4,320 點 |
| 300％ | 525,750 | 391,250 元 | 7,825 點 |
淨值越高離追繳線越遠。強制平倉不代表損失停止——行情繼續不利，損失仍可能擴大。
🆚 期貨追繳 vs CFD 維持率
| 台指期貨 | CFD（元大） | |
|---|---|---|
| 機制 | 維持保證金＋追加保證金（追繳） | 維持率 = 淨值 ÷ 已用保證金 |
| 通知線 | 淨值 < 維持保證金 → 追繳通知 | 維持率 < 75％ → 系統通知（不追繳） |
| 強制平倉 | 未補繳，期貨商可強制平倉 | 維持率 < 50％ → 系統強制平倉 |
| 結算 | 逐日結算 | 浮動損益即時反映淨值 |
CFD 例子見指數CFD維持率與強制平倉；股票期貨的追繳見股票期貨保證金追繳。
📏 保證金放得下幾口，不等於可以開幾口
指數約 48,000 點時，一口小台的契約價值約 2,400,000 元（48,000 × 50 元），原始保證金 175,250 元只占約 7.3％，槓桿約 13.7 倍。保證金只回答「帳戶夠不夠開倉」，不回答「這筆交易賠得起多少」。
加權指數近期日均波幅約 650 點，換成小台一口就是 32,500 元，已經是原始保證金的 19％。如果停損放 1 個日均波幅（650 點），單筆風險設定為淨值的 2％，可下的口數會比保證金能放的口數少很多：
以下為假設情境，非報酬保證，實際結果會因市場與個人狀況而不同。
| 帳戶淨值 | 保證金放得下的小台口數（淨值 ÷ 原始保證金） | 單筆風險 2％、停損 650 點時的口數 | 實務上取較小者 |
|---|---|---|---|
| 1,000,000 元 | 5 口 | 0 口（風險預算 20,000 元 ÷ 每口 32,500 元） | 0 口 |
| 2,000,000 元 | 11 口 | 1 口（風險預算 40,000 元 ÷ 每口 32,500 元） | 1 口 |
| 5,000,000 元 | 28 口 | 3 口（風險預算 100,000 元 ÷ 每口 32,500 元） | 3 口 |
所以口數要同時看兩個上限：保證金放得下的口數與風險預算允許的口數，取較小的那個，並留出足夠的維持率空間。帳戶偏小時，可以改用微型臺指（原始保證金 35,050 元、每點 10 元）降低單口風險。停損與賺賠比的算法，可以看〈賺賠比與期望值怎麼算〉與〈移動停利怎麼設〉。
三種台指期貨的保證金（期交所 2026/08/12 公告）：臺股期貨原始 701,000／維持 538,000，小型臺指原始 175,250／維持 134,500，微型臺指原始 35,050／維持 26,900（單位：元）。期貨商可能另訂較高的金額，也會不定期調整，請以期貨商與期交所公告為準。
❓ 常見問題
❓ 原始、維持、追加保證金有什麼不同？
❓ 追繳期限是多久？
❓ 強制平倉後損失就停止了嗎？
❓ 保證金可以用股票充抵嗎？
❓ 行情漲時帳戶金額會增加嗎？
❓ 台指期貨保證金去哪裡查最新數字？
❓ 期貨的「斷頭」和「追繳」是什麼關係？
❓ 小型臺指期貨的保證金是多少？
❓ 保證金夠就可以開滿口數嗎？
資料說明：保證金金額採期交所 2026/08/12 公告，追繳與口數試算為假設情境；保證金以期交所公告為準（股價指數類保證金一覽表）。
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⚠️ 風險提示
本文為一般性知識與觀念說明，內容整理自公開資料與元大期貨官方說明，不構成任何買賣建議或邀約。投資有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請詳閱相關公開說明文件並自行審慎評估風險。
